踩上(shàng)AI风口的(de)三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思。四大业务(wù)板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山(shān)的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私(sī)有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其(qí)他年份(fèn)均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思"#_x0000_t75">

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称(chēng)主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因(yīn)三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模(mó)型的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三(sān)六零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六(liù)个季度(dù)保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年财(cái)报，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车(chē)的增(zēng)资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全资(zī)子(zi)公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对(duì)外投资进(jìn)展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值会否进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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