近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所(s为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果uǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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