公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法)引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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