一度被称为“机构投(tóu)资者风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大(dà)变局(jú)，个人投资者不(bù)仅在新发基(jī)金中占据(jù)主流，存(cún)量产品也超(chāo)过了机(jī)构(gòu)投资者占(zhàn)比。

　　多(duō)位业内人士(shì)对此表示(shì)，在(zài)基金行业ETF投教工作成效(xi欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效ào)显著(zhù)，ETF交易工具优势(shì)被投资者逐渐认知，以及投资(zī)热点轮(lún)动加快(kuài)、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效率较高等背景下，国内资本市场(chǎng)正在(zài)经历(lì)股民转基民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期(qī)来看，个人在(zài)股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提(tí)高(gāo)市场交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场稳定性(xìng)。

　　新发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个(gè)人投资者(zhě)平均占(zhàn)比83.9％，个(gè)人投资者(zhě)俨(yǎn)然(rán)成为新发(fā)权益ETF的主(zhǔ)力军(jūn)。

　　而从全(quán)市场数(shù)据(jù)看，2022年个(gè)人(rén)投资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个(gè)百分点，但仍然(rán)在股票ETF市场(chǎng)占比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资(zī)者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监助理、基(jī)金经(jīng)理(lǐ)李沐阳表(biǎo)示，2018年以(yǐ)前，权益(yì)类ETF的(de)规模主要(yào)集中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业(yè)ETF如(rú)雨(yǔ)后春笋般出(chū)现，叠加全行(xíng)业(yè)指数相关业务同仁在ETF投教工作上的共同(tóng)努力，ETF作为交(jiāo)易工具的优势，越来越被普(pǔ)通个(gè)人投资者(zhě)认知，从而使个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具(jù)体到今年(nián)新发(fā)ETF个(gè)人(rén)占比较(jiào)高的(de)现象，国泰基金也分析，今年(nián)以来A股(gǔ)市场持续回(huí)暖，投资者情绪比较积(jī)极，新发产品募资环(huán)境(jìng)比较好，也越(yuè)来越受(shòu)到个人(rén)投(tóu)资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部(bù)分(fēn)由股民转化而来，这些个(gè)人投资者也(yě)认识到(dào)ETF持有一篮子股票(piào)，胜率大概率更(gèng)高(gāo)，相(xiāng)对于(yú)个(gè)股来说(shuō)，也(yě)能(néng)更(gèng)好地分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也补充(chōng)道(dào)，个人投资者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市(shì)的ETF，而机(jī)构投资者对于(yú)时间成(chéng)本(běn)的把控较严格，在看准(zhǔn)投资机会后，更(gèng)倾向于去申购老(lǎo)产(chǎn)品。

　　近五年个(gè)人(rén)占比(bǐ)呈(chéng)攀升势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增(zēng)持行业或(huò)主题ETF

　　从近五(wǔ)年(nián)数(shù)据看，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比(bǐ)例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了(le)机(jī)构资金，股票ETF作为“机(jī)构(gòu)投资者(zhě)风向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年，个人(rén)占比又回落(luò)近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了机构(gòu)占比。

　　分结(jié)构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点；而个人投资者占比较(jiào)高的行(xíng)业(yè)或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高点(diǎn)回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍(réng)在扩张态(tài)势中(zhōn欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效g)，个人投资者在行业(yè)或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一(yī)数据更代表了机(jī)构投资者(zhě)对(duì)行业或主题ETF的认可度(dù)也(yě)在不断抬升。

　　“我个人(rén)认为(wèi)是ETF投(tóu)教工作在(zài)发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我(wǒ)们发现(xiàn)大部分投资者都会将较(jiào)为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品作(zuò)为(wèi)尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了(le)资产组合配置(zhì)中的一个重要的(de)台阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道，由于(yú)近年来行业(yè)轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者把握比较(jiào)均衡的投(tóu)资机会，受(shòu)到资金关(guān)注。早在2018年和2022年(nián)，市(shì)场震荡(dàng)下行，投(tóu)资者的风险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会(huì)比较受欢(huān)迎(yíng)；而在(zài)市场(chǎng)上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机(jī)会又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好也随之上升，所以行(xíng)业和主题(tí)ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热情(qíng)的提升带(dài)来了A股市(shì)场的大幅(fú)发展，个(gè)人投资(zī)者入市规模(mó)激(jī)增(zēng)，而在经历了多种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤其是操(cāo)作(zuò)难(nán)度(dù)较高的2022年之后，投资(zī)者们(men)对(duì)于跑赢基准(zhǔn)的难度(dù)有了更清晰的(de)认(rèn)知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步伐；另(lìng)一方面，近(jìn)几年(nián)投资热点轮(lún)动较快，新的投资领(lǐng)域(yù)带(dài)来了(le)大(dà)量的学(xué)习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作透(tòu)明(míng)度较高，因而逐步获得个人投资者(zhě)的认可。

　　具(jù)体来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一是随着A股市(shì)场愈发成熟(shú)、有效(xiào)性提(tí)升，个人(rén)投资者对于β收益的认知(zhī)将越(yuè)来越深入，近几年可以看到更多投资者会基于(yú)大势选择宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至(zhì)2021年(nián)，市(shì)场的投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线较为清(qīng)晰(xī)，如消(xiāo)费、新能源、医药等，因(yīn)此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追(zhuī)捧。

　　提升交(jiāo)易(yì)活跃度(dù)

　　长远可提高A股市场的稳定性(xìng)

　　随着个人(rén)占比的抬升，股票(piào)ETF市场的(de)交投活跃度也(yě)呈(chéng)现明(míng)显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长(zhǎng)期来(lái)看，股(gǔ)票ETF市场个人占(zhàn)比超过机构，有利于股民转为基(jī)民，为(wèi)投资(zī)者分散风险(xiǎn)，提升交(jiāo)易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市(shì)场的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个(gè)人投资者大(dà)都由股(gǔ)民转化而(ér)来，个人投资(zī)者发(fā)现ETF快捷、透明、成本(běn)低廉且相比个股可以更好地平滑风(fēng)险，也能够获得交易(yì)的参与(yǔ)感，于(yú)是更多选择(zé)通过ETF来参与市场。相(xiāng)比(bǐ)个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波动(dòng)也更(gèng)小，因此个(gè)人(rén)投资者(zhě)选择(zé)ETF而非股(gǔ)票(piào)，长(zhǎng)远来看(kàn)可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上可能交(jiāo)易频(pín)率更高，也(yě)更容易受到市(shì)场(chǎng)消息的影(yǐng)响，这对于(yú)我们基金管理人的持续运营和投资(zī)者陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的(de)要求。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)相关人士(shì)称。

　　“更高(gāo)的个人(rén)占比可能会带来更活跃的交易，并(bìng)带来更(gèng)有吸(xī)引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效