昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页(yè)、可能需要立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一(yī)份包含几个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别(bié)的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额(é)的(de)27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来(lái)两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)1世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空3％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工(gōng)智(zhì)能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(j世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空í)度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期(世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空qī)货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随(suí)着截(jié)止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场(chǎng)对下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外(wài)需可(kě)能会大(dà)幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来(lái)表现(xiàn)一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善(shàn)市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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