财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智srds是什么意思，srds是什么意思啊(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续(xù)周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、srds是什么意思，srds是什么意思啊长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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