金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑(z硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗hèng)州商品交易所交易的白(bái)糖主力期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的(de)是，如此(cǐ)关键的信息(xī)湮没在五一假期(qī)的(de)兴奋与快乐之中，并未引起市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白(bái)糖(táng)主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力(lì)合约正在(zài)上演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的(de)是(shì)，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的(de)白糖(táng)周期十分(fēn)准时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白糖期货的(de)种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖(táng)周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目前，此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮(cháo)，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产(chǎn)是(shì)大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布的全国食(shí)糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区(qū)外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前(qián)期受不利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产量(liàng)延续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiā硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗n)增产对(duì)白糖来说并不(bù)现(xiàn)实，由于国内糖料作(zuò)物(wù)种植(zhí)面积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量(liàng)也增长缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左右。目前国(guó)内食糖(táng)消费量(liàng)每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世界报价上涨。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国(guó)和地区包括(kuò)巴西(xī)、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十(shí)位食糖产量约占全球(qiú)总产量的(de)76%；前(qián)四大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府(fǔ)实施(shī)的(de)出(chū)口限制，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而(ér)动(dòng)

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计上涨幅(fú)度(dù)超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极(jí)限，市场(chǎng)将会给出答(dá)案。

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