财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

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　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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