金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩俄罗斯乌克兰什么时候结束战争盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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