金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报102感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜5.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜)题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支(zhī)付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部(bù)博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极(jí)致(zhì感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜)，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言(yán)许多市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申(shēn)请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发(fā)行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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