5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别　非金融行业(yè)业务方(商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科(kē)技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方(fāng)发行股份及支付(fù)现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方(fāng)关于本次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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