周一的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买(mǎi)入的“抄(chāo)底资金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）单日(rì)净买入(rù)39.5亿元；而上周5个(gè)交易日(rì)市场总体下跌期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操作模式，在(zài)股市大幅下挫的(de)时刻再度(dù)显现。

　　从资(zī)金流向结构(gòu)看(kàn)，上证(zhèng)50、沪深300ETF等(děng)受(shòu)到(dào)资金净流入，“中(zhōng)特估”长期投资(zī)价值(zhí)被资金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面，创业板(bǎn)、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等(děng)短期(qī)净(jìng)流出，资金出(chū)现短期避险，但鉴于(yú)多数(shù)标的(de)估(gū)值仍(réng)在(zài)低位，多家机构仍看好长期(qī)配(pèi)置价值。

　　净流入资金(jīn)近40亿元(yuán)

　　科创50、上(shàng)证50净流(liú)入资金居(jū)前

　　从(cóng)资金净买入排(pái)行(xíng)看，截至上周(zhōu)五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居(jū)前(qián)，都(dōu)超过11亿元。宽基(jī)指数中，华泰柏瑞、易方达(dá)和嘉实基金旗(qí)下沪深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等产品，净流(liú)入资金也位居前列。

　　而从5月15日(rì)收盘股市表现(xiàn)看，科创(chuàng)50、上证(zhèng)50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅(fú)还超(chāo)过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错的回(huí)报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期(qī)震荡下(xià)行的半(bàn)导体(tǐ)ETF成为资(zī)金(jīn)净买入的榜首，单(dān)日净买(mǎi)入金额接(jiē)近5亿元，目前(qián)仍(réng)处于估值低(dī)位的医(yī)疗(liáo)ETF、中概(gài)互(hù)联ETF等产品也位居净流入(rù)资金前列，而在近日遭遇高(gāo)位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金的(de)逆市(shì)买入(rù)，不(bù)过目前游(yóu)戏ETF今年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游戏板块行情冲(chōng)顶、收(shōu)益翻(fān)倍后(hòu)，仍然有资金(jīn)逆市净买入。

　　谈(tán)及资金(jīn)的(de)上述流(liú)向(xiàng)情况(kuàng)，一(yī)位公(gōng)募股票权益基金经理(lǐ)表示，预(yù)计复苏仍(réng)是中国经济中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但(dàn)耐用品复苏的(de)空间受限、出口下行及地产(chǎn)销售恢(huī)复疲(pí)软将驱动(dòng)市场展现出更多(duō)结(jié)构(gòu)性机会(huì)。不过，在(zài)短期(qī)市场炒作(zuò)热度回落，波动(dòng)率偏高的情况下，资金可(kě)能更(gèng)青(qīng)睐用大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数(shù)等来跟(gēn)踪市(shì)场，以(yǐ)获(huò)取(qǔ)整个市场的平均回报(bào)。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近日以游戏为(wèi)代表的TMT板(bǎn)块有所调(diào)整(zhěng)，主因是前期炒(chǎo)作有逐步(bù)退(tuì)潮趋势，中期(qī)在市场(chǎng)炒作热度有所回(huí)落。但从长(zhǎng)期看，资金还会长期(qī)关注数(shù)字(zì)化对生产力的提升，因此(cǐ)，包(bāo)括(kuò)计(jì)算(suàn)机、互(hù)联网和传媒等调整下来的行(xíng)业，可能会继续(xù)受(shòu)到了资金的关注。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上证50、沪深(shēn)300等权重(zhòng)指数ETF受到(dào)资金青睐(lài)，可能(néng)与看(kàn)好(hǎo)“中特估(gū)”长(zhǎng)期投资价值有关(guān)。

　　民生加银(yín)基金(jīn)表示，伴随大金融(róng)、大基(jī)建(jiàn)等权重股高(gāo)位(wèi)调整，上周(zhōu)沪指下跌。前(qián)期部(bù)分板块短期上冲较快，导致博弈(yì)资金(jīn)出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行(xíng)、石化等(děng)PB逐步(bù)修复，权重板块内部出(chū)现分化，获利兑现需求叠加(jiā)经济数据不及预(yù)期，权重板块回调带动大盘指数(shù)回落(luò)。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中特(tè)估”或有望引领低估(gū)值央企的(de)价值重估，有基本面(miàn)支撑的(de)低估(gū)值央(yāng)企或有(yǒu)望(wàng)受益。

　　博时基金权益投(tóu)资一部基金经理(lǐ)吴(wú)鹏(péng)也认为，“中(zhōng)特估”投资的部分(fēn)底层(céng)逻辑(jí)仍(réng)旧是过去的A股市场(chǎng)对(duì)部分传统(tǒng)行(xíng)业国央企(qǐ)的严重低配和低估。而在这种大幅低估和低(dī)配背(bèi)景下，部分企业因为自身经营改善、高股息水(shuǐ)平(píng)等特征，使得其(qí)估值修复成为了可能(néng)。虽然经过前(qián)期反弹，大金融整(zhěng)体估值(zhí)仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和资(zī)金仍旧是主(zhǔ)导，短期(qī)表现存在剧烈波动(dòng)可能(néng)；从(cóng)中期看，整体大金融当前估值仍旧处于中低水平(píng)，部分个股尤(yóu)其是基(jī)本(běn)面(miàn)明显改善(shàn)的个股，仍旧有估(gū)值(zhí)修复的(de)空间。

　　基建(jiàn)、非银、电力ETF净流出(chū)

　　估值水平仍具吸引(yǐn)力

　　在上小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思周下跌的A股市场中，股票ETF整体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)“越(yuè)跌越买”趋势(shì)，净流入资金(jīn)超出(chū)净流出资金。但也有部分短期涨幅偏(piān)高(gāo)、短期行情板块，以及部分海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨幅(fú)超20％的基建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿元，为(wèi)单日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技(jì)ETF等多只产品，单日净流(liú)出资金(jīn)也(yě)超过(guò)2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今(jīn)年来“越跌越买”的创(chuàng)业板(bǎn)ETF、创业(yè)板50ETF，单日出(chū)现(xiàn)短暂(zàn)净流出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也在(zài)单(dān)日出现净流出(chū)，而今年涨幅接(jiē)近20％的纳指(zhǐ)ETF，也(yě)在股市调整(zhěng)中迎来“获(huò)利了(le)结”资(zī)金，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪(hù)上(shàng)一(yī)家公募机构评价，基建板块受益(yì)于“一(yī)带(dài)一路”板块前(qián)期(qī)涨幅(fú)较大(dà)，有调整要(yào)求，可能会受(shòu)到获利盘的短期卖出。不过(guò)，从长期(qī)看(kàn)，经(jīng)济复苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体机(jī)会(huì)值得关注。

　　民生(shēng)加银(yín)基金(jīn)评价净流出的证券保险板块称(chēng)，一季报陆续披(pī)露(lù)，非银金融业(yè)绩超预期(qī)，证券板(bǎn)块市场交投(tóu)活跃度较(jiào)一季(jì)度显著改善(shàn)，差(chà)异化最(zuì)低(dī)结算备(bèi)付金缴纳比例机制引入，证券公司保(bǎo)证金比例下(xià)调，经济温(wēn)和复苏(sū)下(xià)行(xíng)业景气度有望(wàng)持续修复。保险板块一季报(bào)净利润超预期，部分险企凭借(jiè)储蓄(xù)险的产品力(lì)实现了一定的增长，负债端V型反转趋(qū)势较明(míng)显(xiǎn)，资产端或有望维持较高增速(sù)。

　　而(ér)针对电力板(bǎn)块(kuài)，民生(shēng)加银(yín)基金认为，2023年宏观经济运行总体回升有(yǒu)望(wàng)将促进电力消费需(xū)求增长。受(shòu)上(shàng)年同期(qī)低(dī)基数等因素(sù)影响(xiǎng)，预计今年二(èr)季(jì)度(dù)电(diàn)力消费(fèi)增速将(jiāng)有望(wàng)回升。在(zài)电力市场化改(gǎi)革的持续推进下，电价趋势有望稳(wěn)中小幅上涨，电力现货市场和(hé)辅(fǔ)助(zhù)服(fú)务市(shì)场机(jī)制(zhì)有望持续推广，容量补偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思