财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiā身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性o)易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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