金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提(tí)升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对(duì)他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易(yì)的直(zhí)观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的(de)短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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