5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(j左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全īng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年(nián)多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全；实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中(zhōng)的(de)具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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