随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和(hé)。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的(de)回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于(yú)全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能(néng)会受到(dào)一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出连云港灌南邮编号是多少口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去(qù)年的(de)出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远连云港灌南邮编号是多少兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前(qián)海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随(suí)着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽松(sōng)。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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