海通证券首(shǒu)席经(jīng)济学家荀玉根表(biǎo)示，在全(quán)面注册制(zhì)背景(jǐng)下如何对上市公司(sī)进行估值，有两个变(biàn)化。第一个(gè)变化(huà)，因为是全面注册制，所(suǒ)以从上市公司角(jiǎo)度来讲，数量会变多。同时池(chí)子里(lǐ)的鱼变多了。投(tóu)资到鱼多的地方(fāng)钓鱼，以前(qián)在老(lǎo)的(de)发行(xíng)制度背景(jǐng)下(xià)，有一些公司被迫去海(hǎi)外上(shàng)市(shì)，A股的投资者错过了他们(men)成长的红利。在全面注册(cè)制印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有背景里，这些鱼都(dōu)留在自己的池(chí)塘里，所以从钓鱼(yú)的(de)角(jiǎo)度讲，我们是有希(xī)望钓到一(yī)些大(dà)鱼。第二个(gè)变化，从本身(shēn)的投(tóu)资(zī)维(wéi)度来讲，也是充(chōng)满了挑战，因为全面注册制里确(què)实有大鱼(yú)，同时(shí)有小(xiǎo)鱼、小虾，所以投资(zī)中专业性的(de)要求更高一些(xiē)。全面注册制背景下，A股市(shì)场未来呈现(xiàn)的特点是(shì)个股和公司之间的分化会(huì)加大，投资的专业性会变(biàn)得更强一(yī)点。

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