一度被称为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人投资(zī)者不(bù)仅在新发基(jī)金中(zhōng)占据主流(liú)，存量产品也(yě)超过了机构(gòu)投(tóu)资(zī)者(zhě)占比。

　　多位业内(nèi)人士对(duì)此表示，在基金行业ETF寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶投教工作成效显著，ETF交易(yì)工(gōng)具(jù)优势被(bèi)投资(zī)者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及投资热(rè)点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率较高(gāo)等背景下，国内资本(běn)市场正在经(jīng)历(lì)股民转基民，由(yóu)“投(tóu)个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看(kàn)，个人在(zài)股票ETF占比抬升，有(yǒu)利于投资者分散风险，提高市场交(jiāo)易活跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新发权益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)13日(rì)，今年新成立的(de)37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和(hé)跨境ETF）上(shàng)市前一周披(pī)露的个人投资者平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市场数据看，2022年个人投资(zī)者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股票ETF市(shì)场占比超过(guò)了机构(gòu)资金。

　　针(zhēn)对个人投资者(zhě)占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金(jīn)经理李沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权益类ETF的(de)规(guī)模主要集中在几大宽(kuān)基(jī)ETF，一般都是机构投资者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全行业(yè)指数相关(guān)业务同仁在(zài)ETF投(tóu)教工(gōng)作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来越(yuè)被(bèi)普通个人投资者认知，从而使个人(rén)股票占比(bǐ)的大幅提升(shēng)。

　　具(jù)体到(dào)今年新发ETF个(gè)人占比较高(gāo)的(de)现象，国泰基(jī)金(jīn)也(yě)分析，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投资者情绪比较积极(jí)，新发产(chǎn)品募(mù)资(zī)环境比较(jiào)好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转化而来，这些个人投资者也(yě)认(rèn)识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更(gèng)高，相对于个股来说，也(yě)能更好地分散风险。

　　基煜研究(jiū)也补充道，个人投(tóu)资者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根较深，更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于交易新上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时间成(chéng)本的把(bǎ)控较(jiào)严格，在看准投资(zī)机会后，更(gèng)倾向于去申购老(lǎo)产品(pǐn)。

　　近(jìn)五年个人占比呈(chéng)攀升势(shì)头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持(chí)行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数据(jù)看(kàn)，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比(bǐ)也呈现(xiàn)明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人(rén)持有比例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年(nián)一(yī)度(dù)占比达到54.52％的高点，超(chāo)过了机构资金，股票(piào)ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成(chéng)为过去(qù)式(shì)。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了(le)机构占比。

　　分结构(gòu)来看，在宽(kuān)基ETF中，个(gè)人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；而个人投(tóu)资(zī)者占比较高(gāo)的(de)行(xíng)业或(huò)主(zhǔ)题ETF，同(tóng)期则(zé)从60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势中(zhōng)，个人投资(zī)者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也(yě)是在增长的(de)，这一数据更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教工作(zuò)在发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下(xià)沉调研的过(guò)程中(zhōng)，我们发现(xiàn)大部分投资者都会将(jiāng)较为低(dī)风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产品作为尝试(shì)。潜移默(mò)化中(zhōng)，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰(tài)基金也补充道，由于近年(nián)来行业轮动(dòng)加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均(jūn)衡的投资机会，受到资金关注(zhù)。早在2018年和2022年，市场(chǎng)震荡下行，投资者的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受欢迎；而(ér)在(zài)市(shì)场上行(xíng)时，行业和主题(tí)异彩纷呈，机会又多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则会提升(shēng)。

　　基(jī)煜研究也表示，近五(wǔ)年市场成交热情的提(tí)升带来了A股市场的大幅发展，个人(rén)投资者入市规(guī)模激增，而在经历(lì)了多种行(xíng)情风(fēng)格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年之(zhī)后，投资者们(men)对于跑赢基准的(de)难(nán)度(dù)有了更清晰的认知(zhī)，而(ér)ETF能(néng)够有(yǒu)效(xiào)的跟上基准的步伐；寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶另(lìng)一(yī)方面，近几年投资热(rè)点(diǎn)轮动较快，新的投资领(lǐng)域带来了大量的学习成本(běn)，而ETF的投资(zī)门槛较低，运作透明度较高，因而逐步获(huò)得(dé)个人(rén)投资者的认可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜研究分析，一是随(suí)着A股市场愈发成熟、有效(xiào)性提升，个(gè)人投资者对于β收益的认(rèn)知将(jiāng)越来越深入(rù)，近几年(nián)可以看到更多投资者会基于大(dà)势选择宽(kuān)基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资(zī)主线较(jiào)为(wèi)清晰，如(rú)消费(fèi)、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药等(děng)，因此行业主题基金(jīn)ETF更容(róng)易受到(dào)追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的(de)稳(wěn)定性(xìng)

　　随着个人占比的抬升(shēng)，股票(piào)ETF市场(chǎng)的交(jiāo)投活(huó)跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机构，有(yǒu)利于(yú)股民(mín)转为基民(mín)，为投资者分散风(fēng)险，提升(shēng)交(jiāo)易(yì)活(huó)跃度，长远可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股(gǔ)民转化而来，个人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透(tòu)明、成本低(dī)廉且相(xiāng)比个股可以更好地平(píng)滑风(fēng)险，也(yě)能够获得交易的(de)参与感，于是(shì)更多(duō)选择通过ETF来参与(yǔ)市(shì)场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风险更分散波动也更小，因此(cǐ)个人投(tóu)资者选择(zé)ETF而非股票，长远来(lái)看(kàn)可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频率更高(gāo)，也更容易受到市场消息的(de)影响，这对于我们基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的持续运营和投资者(zhě)陪伴都提出(chū)了(le)更(gèng)高的要求。”国泰(tài)基金相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可能会带来(lái)更(gèng)活跃的交易，并带来更有吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶