来(lái)源：海通(tōng)宏观(guān)

　　· 概 要·

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研(yán)究(jiū)当前经济形势和(hé)经济工作。今年以来(lái)，经济增长(zhǎng)好于预(yù)期。不过(guò)当前(qián)经济恢复(fù)性好转，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不足。所以，稳增长基调(diào)延续，短期政策不太可能(néng)转向收紧，但是(shì)面(miàn)对高质量发展要求，也没(méi)增量刺激(jī)政策。未(wèi)来扩(kuò)大需求主要依靠(kào)自发修复消费，主动(dòng)稳定(dìng)投资。此外，产(chǎn)业(yè)政策方面强调(diào)“实体(tǐ)经济(jì)”支撑(chēng)，防风(fēng)险仍然是重(zhòng)点任务。整体看，二季(jì)度经济(jì)修复速度或(huò)将放缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策(cè)不转向

　　本(běn)次会议首先强调了今年的成绩，即“经济增长(zhǎng)好于预期”，“市场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复，经(jīng)济(jì)发(fā)展(zhǎn)呈(chéng)现回(huí)升向好态势”。从一(yī)季度公布的数据看，确实好(hǎo)于(yú)去年四(sì)季(jì)度时的预(yù)期。但随后(hòu)会议也提(tí)到“经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢(huī)复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足”。这也使得经(jīng)济转型升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。

　　我们的理解是，一季度GDP同比增速(sù)为4.5％，相比去年四季度(dù)有明显改善，但距离(lí)疫情之前2019年的6％附近的(de)增速，还有较大的差距。所以(yǐ)，经济仍需(xū)政策呵护。尤其是一(yī)季度降准(zhǔn)后，就业压(yā)力仍然存在，我们认为(wèi)政策(cè)短期(qī)不(bù)会(huì)转(zhuǎn)向收紧。“恢复(fù)和扩(kuò)公安协警工资多少，公安协警怎么样大需求”是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在。

　　2

　　稳增长(zhǎng)：也没增(zēng)量刺激(jī)

　　面对高质(zhì)量的发展要求，会议强调经济要实现“质的(de)有效提升”和“量的合理增长”。这一点(diǎn)和(hé)去年经济工(gōng)作(zuò)会议精神一致。这也意味着稳(wěn)增长(zhǎng)不(bù)会通(tōng)过强(qiáng)刺激的方式，而是统(tǒng)筹推动(dòng)“经济运行持(chí)续好转”、“内生动力持(chí)续增强”、“社会预期(qī)持续改善”、“风险隐患持续化(huà)解”。

　　对于稳增(zēng)长的方式，会议要求“把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活力(lì)结合起来”。我们的理解是，下一阶(jiē)段(duàn)更多通过(guò)激发(fā)市场化的(de)力量(liàng)去推动经济修复，通(tōng)过改(gǎi)革开放的方式激发高质量(liàng)的增长。所以会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫(háo)不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒。各类(lèi)企业都(dōu)要(yào)依(yī)法合规经营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解决企(qǐ)业账款拖欠问题。总体(tǐ)而言，政策刺激(jī)空间有限(xiàn)，主要还是以提振信心和预(yù)期、激发活力为主要手段(duàn)，让经济自发的(de)内生修复。

　　3

　　扩需求：自发修复(fù)消费，主动稳定(dìng)投(tóu)资

　　会议(yì)提(tí)出，积极的(de)财(cái)政(zhèng)政策(cè)要“加力提(tí)效”，稳健的货币政策(cè)要“精准有力”，延(yán)续了(le)去年12月会议的表述。对于(yú)政策的要求(qiú)，本次会议强调(diào)“形成扩(kuò)大需求的合力”，而去年12月会议(yì)的(de)相关表述是“加强各类政策协调配合(hé)”，这说明(míng)扩大需求(qiú)是未来的政策重心。

　　一方(fāng)面，自发修复(fù)消费(fèi)。“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促(cù)进文化(huà)旅游等服务消费”。提(tí)高消(xiāo)费，主要还是靠(kào)居民劳动(dòng)收入的(de)自然(rán)修复。另一方面，主动(dòng)稳定投资。尤其是基建投资，是政府主动稳增长(zhǎng)的(de)重点。会议提到，在超大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳步推(公安协警工资多少，公安协警怎么样tuī)进城中(zhōng)村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设。

　　此(cǐ) 外， 会议强调，要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试验区和自(zì)由贸易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。

　　4

　　产业(yè)发展：看重(zhòng)实体经(jīng)济(jì)

　　会(huì)议强调，加快建设现(xiàn)代化(huà)产业体系要以“实体经济”为支撑。我们的(de)理解(jiě)是，产(chǎn)业政策的(de)重(zhòng)点(diǎn)是“实体经济”，这里(lǐ)的实体经济并不是(shì)整(zhěng)个GDP，而是和“虚(xū)拟(nǐ)经济”相对应(yīng)的。

　　会议明确“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动能”；“要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套电网改造(zào)”。会议指(zhǐ)出“要(yào)重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态”，也提到了“重视防范风险”。我们(men)认为，人(rén)工智(zhì)能发展到一定程度(dù)，监管措(cuò)施(shī)也必然会跟上。此(cǐ)外，在互联网领域，要推动平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企业(yè)探索创新。

　　5

　　防风险也(yě)是重(zhòng)点

　　会议(yì)提(tí)出，“统(tǒng)筹做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险工作(zuò)”；再次强(qiáng)调(diào)房住不炒，“做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作”；“要加(jiā)强地方政府债(zhài)务管理，严控新增隐性债务”。我(wǒ)们认为，房地(dì)产产(chǎn)业链(liàn)、中小金融机构(gòu)的风险出(chū)清(qīng)，仍是大势(shì)所趋(qū)，地(dì)方(fāng)债务的风(fēng)险(xiǎn)也(yě)需(xū)要化(huà)解。所(suǒ)以今年(nián)和去年(nián)最大(dà)的(de)不(bù)同是疫情影响减弱，其(qí)他方面的(de)经济问题依然(rán)是存在(zài)的。

　　整体看，二(èr)季(jì)度经济修复速度或将放缓，政策相(xiāng)对(duì)克制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 公安协警工资多少，公安协警怎么样