财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(x相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示iān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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