随(suí)着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚(yà)基金冯明远一季(jì)报(bào)中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体和制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领(lǐng)域的(de)密(mì)切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维(wéi)持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘(pán)定开(kāi)、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华(huá)心(xīn)选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是(shì)银华(huá)心选一年持(chí)有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年持(chí)有、银华心兴三(sān)年持有A 则在(zài)一季度(dù)小幅加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓(cāng)了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持有A港(gǎng)股仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表(biǎo)作(zuò)银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大(dà)。今年一季度，立(lì)讯(xùn)精(jīng)密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科(kē)技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精(jīng)密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增(zēng)持(chí)了精(jīng)测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁(níng)德时代、晶澳科(kē)技、德业股份(fèn)、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退(tuì)出前十(shí)大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年一季度，该基(jī)金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于今年国内的宏观(guān)判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结构(gòu)调整继续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命性(xìng)的技术(shù)，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维(wéi)持(chí)看好国产替代方向，集中(zhōng)在半(bàn)导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商(shāng)积极验(yàn)证(zhèng)导(dǎo)入，国(guó)内(nèi)晶圆(yuán)产线建设将再度提(tí)速。在景气(qì)复(fù)苏方向，我们的(de)看(kàn) 法边际(jì)转向积极，全(quán)球半(bàn)导体下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个(gè)季度的去库存(cún)，有望(wàng)在今(jīn)年下 半年(nián)重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数(shù)据中心(xīn)有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更多地(dì)关注(zhù)利好，对于下跌的板块更多(duō)地关注利空。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场对于新能源板块(kuài)的(de)担忧讨论，更(gèng)多是对(duì)于一个下跌板(bǎn)块的应激(jī)式反应。在去年的中报中，我们(men)曾经提(tí)到了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这(zhè)些浙k是浙江哪个城市的风险(xiǎn)点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一(yī)季报(bào)数据(jù)显示，信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平(píng)均仓位为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳研究(jiū)优选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明远的代(dài)表作信澳(ào)新能源产(chǎn)业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技，其(qí)中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股(gǔ)份(fèn)，今年一(yī)季(jì)度(dù)较(jiào)去年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十大个(gè)股，斯莱(lái)克、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行(xíng)不同程(chéng)度减(jiǎn)持(chí)，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最大(dà)的是(shì)天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季(jì)度(dù)较去年底减持(chí)了(le)24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的调整修复(fù)，经济先是(shì)在(zài)大家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于(yú)“强预(yù)期，弱(ruò)现实(shí)”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基金的(de)投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新(xīn)能源、科技(jì)、高端制造等(děng)新兴产(chǎn)业领域，细分板块的(de)整(zhěng)体走(zǒu)势与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净值也(yě)出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待(dài)人工智能

　　今日(rì)，中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)旗下多(duō)位基金经理也发(fā)布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资部总监(jiān)王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道(dào)，在海外加(jiā)息(xī)进入(rù)尾声后(hòu)，社(shè)会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权益(yì)市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡(dàng)上行(xíng)的(de)态(tài)势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了(le)部(bù)分短(duǎn)期达到目(mù)标(biāo)价的相关品种，并根据收益率预期的(de)变化(huà)调(diào)整(zhěng)了一(yī)部分科(kē)技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基(jī)金在一季度(dù)增持(chí)了晶盛机(jī)电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升(shēng)科技(jì)、中航(háng)光(guāng)电等个股(gǔ)，人福医药“新进”前(qián)十大(dà)。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)人工(gōng)智能(néng)这一非常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们相信这是一(yī)项会对目前的生产和(hé)生(shēng)活(huó)方(fāng)式带(dài)来重大变化的(de)技术变(biàn)革，值得我们投入(rù)非常多(duō)的精力去跟踪和(hé)研究。但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估这(zhè)项技术革命给具体公司和(hé)行业格(gé)局带来(lái)的影响，也不能给出大部分公司(sī)一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价，因此我们(men)一季度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电动(dòng)车和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期(qī)因素的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调(diào)，目(mù)前(qián)行(xíng)业(yè)整体估(gū)值水平处于历史(shǐ)较(jiào)低位置，而这(zhè)两(liǎng)个(gè)行业未来的发(fā)展方向还(hái)是相(xiāng)对(duì)比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报在(zài)一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或(huò)许是(shì)科(kē)技发展进程中最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些影响却(què)很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不(bù)同环节之间将(jiāng)如(rú)何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环(huán)节(jié)是(shì)否能如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平(píng)达(dá)到(dào)了什么(me)程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又(yòu)让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值投资的(de)基本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以(yǐ)在(zài)海量信(xìn)息(xī)中，我们需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)长期因(yīn)素，淡化短期因(yīn)素。人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的投(tóu)资(zī)目(mù)标。好资产的(de)标准是活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势(shì)维(wéi)持(chí)得长、平均净资产收(shōu)益率高，以(yǐ)及(jí)在好的公(gōng)司治理加持(chí)下(xià)能够(gòu)把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们会一如既(jì)往，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜(jiāng)诚代表作(zuò)中泰星元(yuán)价值优选A代(dài)表作为例(lì)，该基金(jīn)在一季度减持(chí)了中国建筑、太(tài)阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔(ěr)、海螺(luó)水泥、美(měi)的集团，增持了(le)工商银行、建(jiàn)发股份、招商银(yín)行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的组合没有大(dà)的变化，是(shì)因为长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的(de)长期乐(lè)观，结合(hé)当前市场提供的较低估值水平，让我(wǒ)们可以在热点(diǎn)不断切换(huàn)的市场中(zhōng)保持平和(hé)。但(dàn)投(tóu)资(zī)是(shì)一项苦差(chà)事，需(xū)要随时(shí)准备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有(yǒu)躺平的一天(tiān)。

　　<浙k是浙江哪个城市的/p>

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