衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超(chāo)预(yù)期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投资(zī)和住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要(yào)原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及(jí)非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一(yī)季度拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以(yǐ)来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时(shí)，通(tōng)胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季度(dù)年(nián)化季(jì)环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在(zài)印(yìn)度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴(bā)林的第五舰队(duì)在一(yī)份(fèn)声明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的(de)视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人(rén)通了(le)电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回答(dá)了(le)从通(tōng)胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参(cān)加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的(de)视(shì)频似乎经过编辑(jí)，无法确认(rèn)准确性。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门(mén)，出于(yú)对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子(zi)能通过(guò)恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担(dān)忧主要是基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行(xíng)高官(guān)的言论通常(cháng)受到投资者和(hé)商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且(qiě)，美联储官员同他(tā)人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储官员(yuán)的(de)言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出(chū)，两人(rén)这些(xiē)年不(bù)止一次(cì)成功(gōng)骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和(hé)他们(men)通话(huà)，而且通(tōng)常将将通(tōng)话视(shì)频公(gōng)之(zhī)于(yú)众，就是为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和(hé)德(dé)国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅上(shàng)涨，布伦(lún)特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油(yóu)交投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大(dà)幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化工研(yán)究中心负(fù)责人杨(yáng)安(ān)表示，一(yī)方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具(jù)有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠(dié)加(jiā)美国债务(wù)压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从而推动本周(zhōu)油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)再(zài)次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油(yóu)价再度(dù)承压。随着美联储(chǔ)加息会议的(de)临近(jìn)，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行的财报和股价(jià)表现或显示银行业(yè)危机仍(réng)未(wèi)结束，叠(dié)加(jiā)欧美(měi)经(jīng)济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信心(xīn)本(běn)月(yuè)降至(zhì)去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息(xī)和(hé)海外经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险何时(shí)会消散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化，宏观(guān)层(céng)面的(de)不(bù)确定性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融市(shì)场的主要因(yīn)素(sù)，这是(shì)投资(zī)者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加(jiā)息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰(yī被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗ng)，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策会(huì)议(yì)，基(jī)于当前(qián)欧(ōu)元(yuán)区的高(gāo)通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面(miàn)临(lín)宏观(guān)情绪(xù)和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油价尤其(qí)是(shì)亚洲地(dì)区(qū)的油价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此外美国(guó)原油活(huó)跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外(wài)在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价(jià)上(shàng)下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以(yǐ)改(gǎi)动(dòng)的情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将维持区间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏(hóng)观及基(jī)本面风险波动(dòng)的影响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告(gào)显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看(kàn)，当前(qián)油(yóu)价(jià)处在宏观利(lì)空与供(gōng)应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪(xù)主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看(kàn)油(yóu)价(jià)或继(jì)续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅(fú)下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致相关性较强的高硫(liú)燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥青等品种(zhǒng)也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下(xià)挫(cuò)主要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的(de)临近，本(běn)月从中东进(jìn)口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点，环(huán)比(bǐ)下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料油流入(rù)量有所上升，抵消了一部(bù)分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划(huà)外检修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟(chí)至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由于开斋节整(zhěng)体进(jìn)程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料(liào)油市(shì)场供应的(de)收紧也(yě)将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基(jī)本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原(yuán)油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系(xì)品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃(rán)料(liào)油。

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