金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入(rù)了(le)热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng东隅已逝桑榆非晚是什么意思: #ff0000; line-height: 24px;'>东隅已逝桑榆非晚是什么意思)很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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