5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大(dà)主(zhǔ)流(liú)指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集(jí)体发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较(jiào)大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全(quán)市场仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽(kuān)基(jī)及(jí)行(xíng)业指数(shù)前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回(huí)落不少，加上未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基金经理王博(bó)就表示，我国(guó)经(jīng)济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系(xì)持续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市(shì)场也逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有(yǒu)望(wàng)迸(bèng)发(fā)出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来(lái)产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年(nián)三(sān)季度开(kāi)始，半导体板块已经历了(le)将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且有望在触(chù)底后(hòu)开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中(zhōng)特股”概念带动下(xià)，有(yǒu)过(guò)一波表现的(de)证券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前(qián)三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后(hòu)市也持不(bù)一蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业(yè)供需格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面比(bǐ)此前更好的(de)情(qíng)况下，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多(duō)的增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一(yī)位基金经(jīng)理如此解释今年新(xīn)能源板块表(biǎo)现(xiàn)欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增(zēng)速(sù)不会像过去蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块反转需要(yào)等待(dài)市(shì)场出现如(rú)下几(jǐ)个特征(zhēng)：一是(shì)筹(chóu)码结构(gòu)出清，估值足(zú)够便(biàn)宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那(nà)几(jǐ)年(nián)的大(dà)级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个(gè)股的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新(xīn)能源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进(jìn)步都在(zài)以一种非(fēi)常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发(fā)展，因(yīn)此(cǐ)该板(bǎn)块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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