看(kàn)看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美河北保定技校排名，保定技校前十名股(g河北保定技校排名，保定技校前十名ǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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