昨天深夜(yè)，恒大(dà)突(tū)然发布(bù)公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申请(qǐng)人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的(de)增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及(jí)许(xǔ)家印(yìn)履(lǚ)行增资协议(yì)项(xiàng)下的回购(gòu)承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本(běn)公(gōng)司支(zhī)付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思(huí)购(gòu)的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果不能(néng)妥善(shàn)解决被执行问题(tí)，许家印(yìn)个人很可(kě)能(néng)从而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一(yī)步(bù)加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果(guǒ)通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进(jìn)一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得(dé)足够(gòu)的限(xiàn)制性货币政策立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集中在近期美(měi)国银行(xíng)倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政策利率需要在一(yī)段(duàn)时间内保持足够的(de)限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的(de)担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心的(de)5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为(wèi)是(shì)长期(qī)通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，通胀预(yù)期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌(diē)，尤(yóu)其是(shì)周四(sì)，纽(niǔ)约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高级(jí)分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周公(gōng)布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠(dié)加美(měi)国当周首次申请失(shī)业金人数超(chāo)预期(qī)抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)形成压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得(dé)贵金属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)降低(dī)，已不及同为避险资产的(de)美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时(shí)间(jiān)，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可能(néng)很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际(jì)货币体系表现出(chū)去美元化的(de)运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物(wù)需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就年内美元(yuán)货币政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率的(de)环境下，美国(guó)的经(jīng)济及金融(róng)领域(yù)的(de)压力必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年美国(guó)银行业风险事件上可见一子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格(gé)产生(shēng)一定影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货(huò)币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美(měi)联(lián)储货币政策(cè)和(hé)避险情绪的影响，当(dāng)前(qián)由(yóu)于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内降息(xī)的预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金(jīn)属带(dài)来压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判(pàn)仍(réng)处于僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调(diào)情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前(qián)国(guó)内经济数据并(bìng)不十(shí)分(fēn)乐观(guān)，近日(rì)公(gōng)布的与通胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再(zài)度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高(gāo)位的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相(xiāng)较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回落(luò)，白银在此过程(chéng)中也(yě)并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)未来经济展望存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置。而白银价格虽然(rán)可(kě)能会由于工(gōng)业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风(fēng)险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格(gé)大幅走低(dī)后，是(shì)否会激(jī)发下游补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对(duì)于(yú)白银而言也是(shì)相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显性库存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局(jú)使得白银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美(měi)元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经(jīng)济数据(jù)的好子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思坏，包括下周即(jí)将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减(jiǎn)）

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