总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的(de)关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的(de)基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的(de)市值(zhí)的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易(yì)需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的(de)。

　　希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高>

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的纳希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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