自(zì)4月下旬高(gāo)点回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎巨(jù)资(zī)抄(chāo)底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心月(yuè)时间，场内资金在(zài)科(kē)创板投资(zī)上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金(jīn)的目(mù)光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月(yuè)全市场行业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局科(kē)创板(bǎn)、半导(dǎo)体(tǐ)板块，体现出市(shì)场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心trong>科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作(zuò)为(wèi)场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近(jìn)一(yī)个(gè)月，随着科创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场(chǎng)ETF资(zī)金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净(jìng)流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一方面随着半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核心板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算(suàn)机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈(yíng)利(lì)和(hé)收(shōu)入(rù)预期增(zēng)速保持在较高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时(shí)新能源板块的(de)增速依(yī)然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作(zuò)为(wèi)成长性宽基，今年一季度(dù)的一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心利(lì)润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比以及(jí)对未来(lái)产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的(de)估(gū)值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管(guǎn)制对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益(yì)于国产替代加(jiā)速的(de)预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红(hóng)的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备较(jiào)强的(de)大宗商品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在下游新(xīn)兴需(xū)求(qiú)诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行(xíng)业(yè)进入供(gōng)过(guò)于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使得存(cún)储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营收数据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算(suàn)力(lì)以及(jí)存储的爆发(fā)性(xìng)需求由产(chǎn)业链(liàn)下游传(chuán)导到上(shàng)游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块有望(wàng)在今年下半(bàn)年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电(diàn)子(zi)大概(gài)率在二(èr)季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能才(cái)能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链(liàn)正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速(sù)出(chū)清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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