市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地服(fú)务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资(zī)价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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