昨天深夜，恒大(dà)突(tū)然发(fā)布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级(jí)人(rén)民法院就(jiù)深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)及执(zhí)行董事(shì)许家印是该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司(sī)的(de)增资及(jí)相关协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协议项下(xià)的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本(běn)公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支(zhī)付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法治化(huà)解决恒大集团(tuán)债务问题的(de)必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾(céng)经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下(xià)来(lái)，如(rú)果(guǒ)不(bù)能妥善解一里地等于多少米，一里地等于多少米千米决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一(yī)位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高(gāo)位(wèi)，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键(jiàn)数据并(bìng)未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在近期(qī)美国银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策(cè)利率需要在一段时间内保持(chí)足(zú)够(gòu)的(de)限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期(qī)初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期(qī)可能会(huì)自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联储当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了重要(yào)作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的(de)新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了(le)美联(lián)储保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下(xià)跌，尤(yóu)其是(shì)周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数(shù)超预(yù)期抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然(rán)这使(shǐ)得市(shì)场避险情绪(xù)升温，但一方(fāng)面悲(bēi)观的(de)全(quán)球经济预(yù)期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资(zī)金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素(sù)已被(bèi)盘(pán)面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动(dòng)不足(zú)，使得获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币(bì)体系表现出去美(měi)元化(huà)的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国(guó)国(guó)际储备中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了(le)平衡储(chǔ)备资(zī)产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实(shí)物需(xū)求有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币政策预期有较(jiào)大(dà)分歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利率(lǜ)的(de)环境下(xià)，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及(jí)金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行(xíng)业风险事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时间(jiān)推(tuī)移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币(bì)政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核(hé)心通胀依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的(de)要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务危机时(shí)期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一(yī)旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一(yī)周前(qián)仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演一里地等于多少米，一里地等于多少米千米2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前形成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会(huì)对(duì)市场(chǎng)形成较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)可能(néng)令美债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄金工业(yè)属(shǔ)性更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并(bìng)不(bù)十分乐观(guān)，近日(rì)公布的(de)与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这(zhè)激发了(le)市场再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易动机，而(ér)在此过(guò)程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较(jiào)于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白银价格(gé)受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也(yě)并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个(gè)基点加(jiā)息(xī)后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来(lái)经济(jì)展望存(cún)在较大担(dān)忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银(yín)价格(gé)虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货(huò)币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发(fā一里地等于多少米，一里地等于多少米千米)下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对(duì)有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性(xìng)库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于(yú)黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济数据(jù)的(de)好坏，包(bāo)括下(xià)周(zhōu)即(jí)将公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资(zī)、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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