德国柏林气候相当于中国哪德国冬天冷还是北京冷-橘子百科-橘子都知道

德国柏林气候相当于中国哪德国冬天冷还是北京冷国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日(rì)讯(xùn)（编(biān)辑若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投(tóu)资者(zhě)的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售(shòu)表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月(yuè)后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零(líng)同(tóng)比+37.4％。

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　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步(bù)上行(xíng)预期提振长期需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区(qū)表现尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年(nián)三(sān)四季(jì)度婚庆旺(wàng)季将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创(chuàng)新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基(jī)本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零(líng)售(shòu)环节，其(qí)中下游(yóu)环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高市场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的(de)集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌(pái)集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于(yú)2021年(nián)超过了(le)30％。