AI板(bǎn)块成(chéng)为2023年(nián)最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而(ér)来的是(shì)，不仅不(bù)少上(shàng)市(shì)公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系(xì)管理(lǐ)，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公募(mù)基(jī)金2023年一季度报(bào)中，无(wú)论是成(chéng)长派、还是价值派，众多(duō)基金经(jīng)理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响(xiǎng)，并(bìng)看好(hǎo)其中长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部(bù)分季(jì)报用(yòng)取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱(yú)乐公布2023年一(yī)季报，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的(de)内(nèi)容(róng)阐述了人工智能对(duì)各个行业的改变(biàn)，比如医(yī)疗、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环境(jìng)保护和可(kě)持续发展，以及新能源开发和利用(yòng)等领域。文中表示(shì)，人工智能领域的快速发展为全球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式(shì)和社会发展，为确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可(kě)持(chí)续发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规和(hé)伦(lún)理准则(zé)，以保护(hù)个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在(zài)应对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵(guì)重在(zài)季报中也(yě)明确表示，产(chǎn)业方向上，我们(men)坚定(dìng)的(de)看(kàn)好人工智能对(duì)各个(gè)行业(yè)的改变。他还专门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人(rén)工智能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数字(zì)化(huà)的核心逻辑(jí)是提高效率，而(ér)高质量发(fā)展的核(hé)心(xīn)在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互联网(wǎng)平台等提(tí)出(chū)自己想法。说到数字(zì)化时，表示其本(běn)质是利用技术的手(shǒu)段，提升组织信息计算(suàn)、存储、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)向上的类消费行业(yè)，在美(měi)国(guó)是一个和互联网行业(yè)一样大规模的产业。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以(yǐ)看(kàn)到(dào)疫(yì)情背景下(xià)，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性(xìng)。而此轮数字化将会和人工智能深(shēn)度融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机会(huì)。目(mù)前整(zhěng)个板块的估值(zhí)都(dōu)到了历史最低(dī)的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工(gōng)智能完成季报，也显示(shì)出人工智能确实开始方方面面开始影(yǐng)响我们(men)的(de)生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性(xìng)大(dà)浪潮。此前，也有基(jī)金公司(sī)积(jī)极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资者教育基地宣(xuān)布(bù)成为百度文心(xīn)一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏(péng)华(huá)基金(jīn)投(tóu)教基(jī)地(dì)也将通过百度智(zhì)能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关(guān)系(xì)管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一(yī)季度市场热点，不少基金(jīn)经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理(lǐ)，也不乏(fá)价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进(jìn)行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和(hé)传(chuán)媒互联网行业。前十大重仓股中，除(chú)了海康威视、金(jīn)山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季(jì)报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监、嘉(jiā)实(shí)文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看(kàn)好人工智能对(duì)各(gè)个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需(xū)求就是能源、信息、生(shēng)命(mìng)。从而衍(yǎn)生(shēng)出(chū)看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行(xíng)业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力会重新成为最(zuì)重要的(de)增长(zhǎng)要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港(gǎng)股(gǔ)的(de)机会，特别是软件和(hé)互联网(wǎng)领域的(de)机会。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上(shàng)，除了(le)王(wáng)贵重，在嘉实基金科(kē)技成长(zhǎng)团队中，有不少(shǎo)基金(jīn)经理明(míng)确看(kàn)好人工(gōng)智能带来的投(tóu)资(zī)机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开(kāi)始增持软件，当时(shí)基(jī)本处于估值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认(rèn)为(wèi)，行业在信创、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的(de)景气周期，也是为数不(bù)多处于(yú)成长前期(qī)、对标国际也(yě)还有巨大成(chéng)长空间的板块，长(zhǎng)期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将(jiāng)拉开(kāi)新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维(wéi)度的产(chǎn)业(yè)变革机会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代(dài)表的科技(jì)板(bǎn)块(kuài)内会(huì)持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人(rén)工智能和可再生(shēng)能源(yuán)将构(gòu)成未来社会的基石(shí)。在当下(xià)，随(suí)着经(jīng)济的(de)企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的产业机会将进(jìn)入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他(tā)所管理的基(jī)金维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入(rù)兴全合润前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业退出。其中，澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭(xù)创，是(shì)2022年(nián)年(nián)末的0持(chí)仓，直(zhí)接买(mǎi)到了(le)十大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上，也体现(xiàn)了对人工智(zhì)能相关(guān)产业链的(de)挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家品质生(shēng)活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减持地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯(xùn)飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主要是基于对(duì)未来2年数字经济的看好。随着人口老龄化(huà)与经济发展模式(shì)转变，数据成为新的生(shēng)产(chǎn)要(yào)素，高质(zhì)量发展的(de)核心(xīn)在(zài)于全要素生产率(lǜ)的(de)提升，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵(hán)盖底层的(de)通信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的(de)行业应用等，这是一(yī)个系统性工程(chéng)，产业空间较大(dà)、持续时间(jiān)较(jiào)长，是(shì)未来具有(yǒu)成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基(jī)金权益投资(zī)部总经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工(gōng)智能相关板块。比如，建信(xìn)智能(néng)生活在(zài)一季度继续调(diào)整了行业配置，降低了制造(zào)业、大(dà)金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的(de)配置(zhì)，特别是重点布局了(le)人工(gōng)智能技(jì)术创(chuàng)新带来的相关产(chǎn)业趋势(shì)机会(huì)。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报基金经理秦(qín)毅虽然在一季(jì)报中表达了对人工(gōng)智能的重视，但一季度(dù)并未加入对于AI领域(yù)的(de)布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着大模(mó)型路(lù)线的成功俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义(yì)，因为(wèi)本次(cì)的人工智能的应用领(lǐng)域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性。这属于科(kē)技史上的一(yī)次重(zhòng)大创新，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受益于这一(yī)技术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们应该更加重视这一(yī)领(lǐng)域的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低(dī)估值价(jià)值(zhí)投资理念的(de)丘(qiū)栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他的(de)基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全(quán)自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一(yī)轮的科技创新(xīn)周(zhōu)期(qī)，深(shēn)入和广泛应(yīng)用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持(chí)久的需求(qiú)拉动(dòng)，因此，计算(suàn)机、电子等偏(piān)成长行业的部(bù)分成长股是未来关(guān)注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品质发(fā)现基金经理(lǐ)蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他(tā)注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)非理性行为，就如同(tóng)去年三季(jì)度俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(dù)半(bàn)导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而造就了难(nán)得的机会。“我们这时反而应该加大(dà)对能源板块(kuài)机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术要(yào)素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮带(dài)来(lái)的全球繁(fán)荣的(de)开(kāi)端。作为成(chéng)长投资者，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生(shēng)之(zhī)年能看到(dào)AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保(bǎo)留一份清(qīng)醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现长期(qī)业绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也(yě)颇(pǒ)为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示，AI产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波动。正因(yīn)为此，他在去年(nián)三四(sì)季度(dù)布局了不(bù)少人(rén)工智能相关的(de)标的，在一季(jì)度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大(dà)概率少于(yú)市场(chǎng)平(píng)均(jūn)水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交(jiāo)易(yì)占比已经超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中(zhōng)有不少声音(yīn)说这次不一样，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情的(de)确(què)立，但我(wǒ)们还是(shì)认为太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度(dù)的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消退。”李晓星(xīng)在银华(huá)心(xīn)怡一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，这在(zài)今年初是(shì)想象不到的。就好比去(qù)年初(chū)我(wǒ)们想(xiǎng)象不到俄(é)乌(wū)冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一(yī)季(jì)报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件之一(yī)，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却(què)很(hěn)难。利(lì)润在产业链不同(tóng)环节(jié)之(zhī)间将(jiāng)如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到(dào)了(le)什么程度，以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智(zhì)能的(de)发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避(bì)它带来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗