<辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向/p>

　　财联社(shè)4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴(wú)雨(yǔ)其）随着公(gōng)募基金2023年(nián)一季报披(pī)露完(wán)成，多位知名基金经理大幅调(diào)仓换(huàn)股的动向和投(tóu)资(zī)方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布(bù)局AI板块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份(fèn)、星(xīng)环科技-U，常处于风(fēng)口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也(yě)开始布局人(rén)工智能，加仓同花顺、金(jīn)山(shān)办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在(zài)人(rén)工智能大行(xíng)其(qí)道的(de)首(shǒu)季，包括谢(xiè)治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等(děng)顶流开(kāi)始(shǐ)追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期(qī)成长价(jià)值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能(néng)源，如曾(céng)经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了(le)风

　　2023年一(yī)季度，是(shì)人(rén)工智能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火出(chū)天际(jì)的(de)AI赛道，究(jiū)竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的(de)调(diào)仓(cāng)换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这一点(diǎn)，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块(kuài)中的计(jì)算机和(hé)通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股在(zài)TMT板块配置(zhì)市(shì)值4707亿(yì)元，一季度大(dà)幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一(yī)直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体(tǐ)来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法混合(hé)一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中芯国(guó)际、上海电影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明(míng)睿(ruì)新起点混(hùn)合一季度(dù)新进中芯国际、同花顺(shùn)，将(jiāng)寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山(shān)办公(gōng)的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换股中也能(néng)看出葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以及终端的(de)应用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向可(kě)以看(kàn)出，大(dà)家都(dōu辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向)纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也(yě)在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能(néng)的产业(yè)趋势(shì)受到市场关注，并很快扩(kuò)散到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚焦于(yú)上游算(suàn)力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相对温(wēn)和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见(jiàn)一年(nián)持有则加仓了立(lì)讯(xùn)精密、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)等AI热股(gǔ)均为新晋兴全(quán)合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子板(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前招商(shāng)证券研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行业配置比(bǐ)例一(yī)个很重要的(de)临(lín)界值，往往预(yù)示着某个板块进入(rù)过热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比明(míng)显提升(shēng)至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临界值尚(shàng)存(cún)安(ān)全距离。从这点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚守新(xīn)能源(yuán)，也有一部分试图低(dī)位捡(jiǎn)拾新能(néng)源(yuán)筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公(gōng)募(mù)状元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披(pī)露的(de)一季(jì)报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎(qíng)升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在(zài)一季报表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们(men)对本产品重点持仓(cāng)的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保持相对(duì)乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的(de)公司。经过(guò)调整，行业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混合(hé)前十大重仓股分别为中国(guó)移动(dòng)、宁德时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年(nián)底该基金增(zēng)持了宁德时代、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹(hóng)。值得关注(zhù)的是，加(jiā)仓幅度(dù)最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合(hé)也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了(le)新能源板块的(de)一(yī)些(xiē)风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素(sù)已经充(chōng)分释放(fàng)，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引力。在一(yī)季(jì)度(dù)我们对于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的，都增(zēng)加了一些(xiē)仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某(mǒu)个(gè)阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没(méi)有(yǒu)选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经(jīng)理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者(zhě)采访时(shí)提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐(zhú)风口(kǒu)，他选择会(huì)在(zài)全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每(měi)个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好的(de)行(xíng)业，你重(zhòng)仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资者(zhě)，其实都(dōu)是无法承受(shòu)的。所以，任何(hé)一个行(xíng)业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也要(yào)控制(zhì)持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基(jī)金的(de)王崇一季报表(biǎo)示暂时无(wú)法预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明显的受益(yì)标的，就没有参(cān)与。不(bù)过他也认(rèn)为(wèi)这(zhè)些股票的估(gū)值体系还在合理接受范(fàn)围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今年一季度(dù)仍有不少基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种(zhǒng)极(jí)致行(xíng)情(qíng)下(xià)，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势(shì)将如(rú)何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目前(qián)仍(réng)维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相关(guān)领(lǐng)域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎(yíng)来基本面的确认(rèn)，中(zhōng)微观层面上尚有空间，估值(zhí)修复尚未(wèi)结束(shù)，个(gè)股上是(shì)找(zhǎo)机会的格(gé)局。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至今市(shì)场对(duì)AI关注(zhù)度(dù)持续高企(qǐ)，上一(yī)轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展；而4月以来(lái)，我(wǒ)们观察到各个领域的(de)应用厂商正加速AI融合(hé)应用(yòng)产品的(de)研发(fā)和发布，其中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对(duì)较快，我们预计5月之(zhī)后将进入AI应用的(de)加速(sù)繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持续看多(duō)AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议(yì)投(tóu)资者优(yōu)先关(guān)注应(yīng)用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认(rèn)为(wèi)，2011年(nián)之前(qián)是周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的(de)时代，但(dàn)未来10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不(bù)过另一部分市场人士(shì)也(yě)指出，AI后续(xù)或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券(quàn)策(cè)略首席(xí)分析(xī)师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投资策(cè)略(lüè)会上提到“今年大概率还是一(yī)个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多科技股在过去几(jǐ)年(nián)其实(shí)没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太(tài)多表现。今年要(yào)推动数字经济，今年(nián)半导体周期要见底(dǐ)，本身今(jīn)年科(kē)技(jì)股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能(néng)会有一些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段(duàn)不太(tài)适合大(dà)多数的投资者，不(bù)适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判断(duàn)，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行情节奏，预计(jì)本轮(lún)后(hòu)续调整时长与幅度有限。对于下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局(jú)有望率(lǜ)先实(shí)现业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产业周期(qī)向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域，比(bǐ)如，电子、计算机(jī)、传媒(méi)、通(tōng)信(xìn)。

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