昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发(fā)布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司(sī)收到广东省广州(zhōu)市(shì)中级人民法(fǎ)院就深圳(zhèn)国(guó)际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东(dōng)及执(zhí)行董事许家印是该执行通知的(de)被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲(zhòng)裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒(héng)大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的(de)增资及(jí)相关协议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币(bì)50亿元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒(héng)大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议(yì)项下(xià)的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分(fēn)红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)约人(rén)民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行(xíng)费(fèi)。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务(wù)问(wèn)题的必(bì)由之路。此次(cì)仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着恒(héng)大集(jí)团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决被执行(xíng)问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执(zhí)行人(rén)名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支(zhī)持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外(wài)创12年(nián)新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持(chí)在(zài)高(gāo)位，可能需(xū)要进一步加息。她(tā)还表示，本(běn)月迄今的关键数(shù)据(jù)并(bìng)未让她(tā)相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以获得足够的限制性货(huò)币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的(de)政策利率需要(yào)在一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)也出(chū)现恶(è)化，创(chuàng)下六个(gè)月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国(guó)经济(jì)前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能(néng)会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通胀居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长(zhǎng)期通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相(xiāng)当引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开始(shǐ)，国(guó)际黄(huáng)金(jīn)、白银期货(huò)价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数(shù)超预(yù)期抬升，表现不(bù)佳的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济预(yù)期(qī)对大宗商(shāng)品整体形(xíng)成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金属价(jià)格(gé)已行至年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在(zài)历史高位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配置性(xìng)价(jià)比降(jiàng)低，已不及(jí)同为避险资至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号产的美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利(lì)空因素交织，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发(fā)挥作(zuò)用和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息的(de)预期，从(cóng)而推动美元指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师(shī)程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏(piān)强(qiáng)格(gé)局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国(guó)际(jì)储备中的权重(zhòng)下降，央行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是(shì)重要的(de)选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常积极的推(tuī)动作(zuò)用。此(cǐ)外(至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号wài)，当前(qián)全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就年内(nèi)美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美(měi)国的(de)经济及金(jīn)融领域(yù)的(de)压力(lì)必然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年(nián)美(měi)国银(yín)行业风险事(shì)件上(shàng)可(kě)见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预(yù)期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)产生(shēng)一定(dìng)影响，需持续(xù)关注美联(lián)储(chǔ)货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前由(yóu)于(yú)美国(guó)核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息(xī)的(de)预期(qī)下降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危(wēi)机时期(qī)的各环节重(zhòng)要时间节点，在当(dāng)前距(jù)离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于(yú)僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得进展，进(jìn)而重演2011年(nián)无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会对(duì)市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避(bì)险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可(kě)能令美债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十分(fēn)乐观，近日公布的(de)与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据(jù)同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受(shòu)到的拖累更(gèng)为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中也(yě)并未(wèi)能(néng)幸免，但是就(jiù)大(dà)方(fāng)向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对于未来(lái)经济展望存(cún)在较大(dà)担忧(yōu)，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配(pèi)置。而(ér)白银(yín)价(jià)格虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银(yín)行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)是否(fǒu)会(huì)持续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在价(jià)格大幅走(zǒu)低(dī)后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还(hái)需关(guān)注国内经济数(shù)据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公(gōng)布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文有删(shān)减(jiǎn)）

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