全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值数学中e等于多少，高中数学中e等于多少达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市(shì)场数学中e等于多少，高中数学中e等于多少ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn数学中e等于多少，高中数学中e等于多少)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做出(chū)决策。

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