中共中(zhō鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ng)央政治局上月末召开会议(yì)，提(tí)出加快推(tuī)进充电桩等设施建(jiàn)设。国常会近日强调(diào)，要聚焦制(zhì)约新能(néng)源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数据显示，4月公(gōng)共充电桩数量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内(nèi)成员单(dān)位总计上报(bào)公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年(nián)4月，月(yuè)均新增公共(gòng)充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国(guó)内充(chōng)电桩核(hé)心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模(mó)块试(shì)生产的(de)英可瑞最近三个交易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科(kē)技4月25日迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研报表示，预(yù)计(jì)2023年(nián)将是充电桩(zhuāng)销量(liàng)高增之年，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充(chōng)电(diàn)模块(kuài)、充电枪/线等核心(xīn)零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益于充电桩建(jiàn)设加速及大功率趋(qū)势，充电(diàn)模(mó)块(kuài)有望迎来(lái)量(liàng)利(lì)齐升(shēng)。从需求量角度(dù)看，预计直(zhí)流桩在充电桩建设中的占(zhàn)比以及单(dān)桩充电功率(lǜ)将进一(yī)步(bù)提升，进而提升充电模块的需(xū)求(qiú)量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值(zhí)量和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电(diàn)桩最核心的部(bù)件，直接(jiē)影响充电效率和充(chōng)电安全，被(bèi)业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等(děng)人(rén)在2月13日的研报中指出，在直流充电桩(zhuāng)所(suǒ)需(xū)元(yuán)器(qì)件构成中，充电模(mó)块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人表示，预计到(dào)2025年中国(guó)充(chōng)电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在(zài)0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电(diàn)模块市场空(kōng)间约(yuē)217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产业(yè)链的上游(yóu)，以充电模块(kuài)为核心的(de)零部(bù)件(jiàn)生产制造，代表企(qǐ)业有(yǒu)通合科(kē)技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及设备产业(yè)链(liàn)来看，上游(yóu)是生(shēng)产设备(bèi)零(líng)部件，充电模块应用(yòng)于(yú)直流(liú)充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括直流(liú)充电设备生产商和(hé)交流(liú)充(chōng)电设备生产(chǎn)商；下游(yóu)是运营服(fú)务商(shāng)及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车(chē)厂(chǎng)商及配套运营服(fú)务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证(zhèng)券(quàn)曾朵(duǒ)红(hóng)在4月27日研报中表示，由(yóu)于(yú)充电模块的生(shēng)产技术要求较高且(qiě)具(jù)备通信要求，目前主要以具(jù)备一(yī)定技术积(jī)累(lèi)的充电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力电源或通讯电源企业）生产，但随(suí)着充(chōng)电模(mó)块(kuài)价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能(néng)化、网络平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充电模块生(shēng)产环节，逐步实现(xiàn)充电模(mó)块的自产自(zì)研（如特锐(ruì)德旗下子公司特(tè)来(lái)电、中(zhōng)恒电(diàn)气(qì)等）。目(mù)前充电模块市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上(shàng)市公(gōng)司包括通合科(kē)技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦格(gé)米(mǐ)特等，具体如下：

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