投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)831143是什么意思幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在831143是什么意思着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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