美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么(me)在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能(néng)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再(zài)平(píng)衡，并降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续(xù)第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太(tài)多(duō)了(20斤是几kg 20斤是多少磅le)，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一(yī)步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年(nián)底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即(20斤是几kg 20斤是多少磅jí)他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度(dù)关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国(guó)债市场有序(xù)运(yùn)作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程中进入(rù)“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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