近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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