金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为(wèi)“在服务(wù)中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平(píng)均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程(chéng大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市(shì)场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而(ér)言许(xǔ)多(duō)市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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