近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易(yì)商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shìkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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