曾(céng)号称“广州第一(yī)民企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上(shàng)“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多(duō)个光(guāng)环(huán)的“供应链金融”业务(wù)，如(rú)今正式被(bèi)定性为“非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其(qí)本人也被正式采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展）公告称(chēng)，近日(rì)，公司无法与实际控制人(rén)张劲(jìn)取得(dé)联系(xì)，无法确定其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安(ān)局黄浦分局发(fā)布公告(gào)称，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有限公司(sī)（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查(chá)处(chù)。公安机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取(qǔ)刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安机关(guān)已依法提取相关涉案数(shù)据，并(bìng)已(yǐ)委托(tuō)专(zhuān)业机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案相关资产予以(yǐ)查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结(jié)。目(mù)前案(àn)件(jiàn)正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资的背后(hòu)正是雪松控股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线(xiàn)希望的(de)投资人(rén)，瞬(shùn)间破防(fáng)。

　　本就(jiù)股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市(shì)值已(yǐ)不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开资起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口料显示，雪(xuě)松控股(gǔ)的前身(shēn)为1997年(nián)成立的君华集团，是(shì)一家主营房地产的企业，总部位(wèi)于(yú)广州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也(yě)随之(zhī)展露，逐(zhú)步开(kāi)始(shǐ)涉猎包括大(dà)宗商品、供应(yīng)链、化工(gōng)产业、文旅等众(zhòng)多(duō)领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等(děng)上市公司(sī)大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图(tú)，雪(xuě)松(sōng)控股应(yīng)运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在(zài)张劲的构(gòu)想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据(jù)公司官(guān)网介绍，雪松控股致力于成为全球领(lǐng)先的(de)大宗商(shāng)品综合性产(chǎn)业(yè)集团，在全球范围内积极拓(tuò)展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗(zōng)商品(pǐn)资源(yuán)、供应(yīng)链服务等核(hé)心领域，加(jiā)快推(tuī)动新材料、新(xīn)技术创新突(tū)破，同时(shí)围(wéi)绕(rào)主业布局开展产业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的(de)供应链业(yè)务迅速提升资产规模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻(jī)身(shēn)“世界(jiè)500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具影响力的(de)50位商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理(lǐ)财(cái)兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应(yīng)链业(yè)务(wù)规(guī)模遇到“瓶颈”之后(hòu)的(de)雪松控股，开始打着(zhe)“供应链金融(róng)”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类(lèi)金(jīn)交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高(gāo)管(guǎn)和投资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方(fāng)面对外(wài)发行(xíng)的理财产品存量规模大约在200亿(yì)元(yuán)左右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年(nián)时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑(duì)付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的(de)兑付计划显(xiǎn)示(shì)，此前逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期的产品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将(jiāng)出台(tái)实物资产(chǎn)兑付补(bǔ)充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过(guò)，连(lián)春节前夕的首次兑付都(dōu)无法如(rú)约(yuē)完(wán)成，终于点燃了(le)投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年(nián)除(chú)夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控(kòng)人张劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因(yīn)素(sù)影响，资(zī)产处(chù)置及回款(kuǎn)计划未能按照预(yù)期方案落实，公司(sī)外部协调(diào)资金的(de)努(nǔ)力，也未能取得实质性(xìng)效果，致(zhì)使(shǐ)原本定应于当月底完成的兑付无(wú)法完成(chéng)。

　　不一样(yàng)的(de)“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是(shì)，两者(zhě)的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加(jiā)令人(rén)无法接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总(zǒng)规(guī)模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除(chú)了或(huò)明(míng)或暗的(de)雪松系公(gōng)司，还有(yǒu)大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为(wèi)底层资产的(de)应收账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两(liǎng)家(jiā)上市公司雪松发展和(hé)齐翔(xiáng)腾(téng)达下(xià)发关(guān)注函(hán)，要求其(qí)核(hé)实媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商或客户(hù)，并说(shuō)明(míng)公司是(shì)否参与雪松信(xìn)托(tuō)产(chǎn)品底层(céng)资产(chǎn)的应收账(zhàng)款(kuǎn)相(xiāng)关(guān)的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应链金融的底层资产原本就是(shì)雪松(sōng)系(xì)自导自演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务(wù)相(xiāng)当(dāng)大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆(bào)发(fā)的P2P骗局如(rú)出(chū)一(yī)辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在几(jǐ)年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈(quān)里高调(diào)喊话。

　　“靠政府(fǔ)不(bù)如(rú)靠自己，公司员工(gōng)如果(guǒ)有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快(kuài)向公司反映(yìng)，公司提供现金支(zhī)持。炒股严重影响到个人生活(huó)的(de)，也可以和(hé)公(gōng)司提(tí)出支(zhī起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这(zhè)家(jiā)名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业名闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心目中的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难(nán)保(bǎo)，甚至还是利(lì)用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑付(fù)危(wēi)机爆发(fā)之时(shí)，雪松及张劲本人(rén)所做出的承诺三番五次食(shí)言，依然有人表示愿意与其共度(dù)难(nán)关，直到日前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告(gào)中(zhōng)所(suǒ)披露(lù)的圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资只是雪松系金融业务的经办公司之一(yī)。

　　有知情(qíng)人(rén)士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于涉(shè)案关(guān)联公司过多，不(bù)便(biàn)逐一列(liè)出(chū)，所以(yǐ)用“圆方投资(zī)等公(gōng)司(sī)”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一(yī)年(nián)多，经侦部门对雪(xuě)松涉(shè)嫌(xián)非法集资的调查早已在持续进行，对(duì)于张(zhāng)劲(jìn)及其他多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状态。

　　从(cóng)此前公开(kāi)消(xiāo)息(xī)来看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不止(zhǐ)张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公(gōng)告称(chēng)，公(gōng)司工(gōng)作人员多(duō)次通过电话、微信(xìn)等方式与公司董(dǒng)事陈(chén)晖联系，均无(wú)法(fǎ)与其(qí)本人取得联系，也无法确定其失联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派驻(zhù)董(dǒng)事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团(tuán)的董事，还(hái)在广(guǎng)州雪松文化旅游(yóu)投(tóu)资(zī)有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公(gōng)司(sī)等数十家公司担(dān)任董事、监(jiān)事等(děng)职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股二号人物林(lín)伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松(sōng)系的崩塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏(kuī)损已(yǐ)经再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上市公司齐翔腾(téng)达(dá)，也在5月4日公告(gào)称，山起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口东能(néng)源集团新材料公司要约收(shōu)购实施完毕，本次要约收购系山能(néng)新材料作为重整投资人通过(guò)重(zhòng)整(zhěng)程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔(xiáng)集团所持有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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