美国债务违约的(de)风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下，投(tóu)资(zī)者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了(le)国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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