近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索豫n是河南哪里的车牌，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ豫n是河南哪里的车牌)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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