公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看kind用法固定搭配，kind用法总结(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威(wēkind用法固定搭配，kind用法总结i)视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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