金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值(zhí)的中国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的(de)短期(qī)泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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