今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来港股市场将在(zài)波动中上行(xíng)，板块方(fāng)面，看好政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的(de)互联(lián)网(wǎng)和(hé)医药(yào)、高景气的制(zhì)造业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不同份额分开统(tǒng)计，下同(tóng)）中含“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金(jīn)。截至(zhì)一季度末(mò)，这(zhè)些(xiē)基(jī)金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其(qí)中(zhōng)有(yǒu)83只基金(jīn)港股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为代(dài)表的(de)港(gǎng)股数字(zì)经济(jì)呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不(bù)少(shǎo)知名(míng)基金经理在一季度加大了对港股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方(fāng)港股创新视野(yě)一年(nián)持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数字(zì)经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的(de)83.22％提升至今年一(yī)季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市(shì)值统计，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大(dà)港股分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物(wù)制(zhì)品、多(duō)元金融、服(fú)装家纺、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同程度增(zēng)持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十(shí)只港股为中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、新天绿色能源、中(zhōng)远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华电国际(jì)电力(lì)股份(fèn)、越秀地产、中广(guǎng)核电(diàn)力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油气开采、电力(lì)、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创(chuàng)新(xīn)视野(yě)一年持有基金(jīn)基金(jīn)经理史(shǐ)博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看好港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场投资(zī)机会：中国经济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海(hǎi)外无风险利率方面，3月(yuè)初非农(nóng)和通胀(zhàng)数据以(yǐ)及(jí)突(tū)发的银行(xíng)风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面，欧美(měi)银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击(jī)可(kě)控(kòng)，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大(dà)对(duì)政(zhèng)策优(yōu)化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经济基金经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在经(jīng)历了(le)过去2年(nián)的(de)合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司(sī)，也更具有数(shù)据、平台和算(suàn)法的整(zhěng)合(hé)能力，通过(guò)推出人(rén)工智能相关(guān)模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块(kuài)的(de)前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)大什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试部分的企业(yè)盈利(lì)来(lái)源于中国内(nèi)地(dì)，中国(guó)内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效(xiào)应，下半(bàn)年港股盈(yíng)利(lì)同比增速会较上半(bàn)年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值仍将(jiāng)受到一定程(chéng)度的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较(jiào)好的买入(rù)机会出现。生物医(yī)药行(xíng)业仍将处在行业快速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随着中报业(yè)绩的释放和四季(jì)度集(jí)采的(de)预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出(chū)现一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方(fāng)式生物(wù)医药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基(jī)金经理付倍佳表(biǎo)示(shì)，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预计港股市场(chǎng)已经进入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推(tuī)动两地市场(chǎng)向上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾(wěi)声(shēng)流动性逐步宽(kuān)松背景下，中(zhōng)国(guó)资产的(de)吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在(zài)低位、风险溢(yì)价(jià)均在(zài)高位的(de)背景下(xià)，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴(dài)维(wéi)斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济(jì)修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益于(yú)经(jīng)济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎(yíng)接下(xià)一轮的收入扩张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可选消费、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)显著右(yòu)偏的(de)机(jī)会：关注在(zài)未(wèi)来经济周期(qī)中上行风险(xiǎn)显著大(dà)于下(xià)行风险的行(xíng)业。市(shì)场预期在(zài)低位、景气度有拐(guǎi)点或持(chí)续(xù)性超预期的行(xíng)业(yè)。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意(yì)愿提升(shēng)的(de)高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试