金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可(kě)口可乐(lè)股票的上(shàng)涨(zhǎiphone12换电池多少钱ng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际(jì)变化值得(dé)研(yán)究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进iphone12换电池多少钱入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人(rén)工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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