看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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