今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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